L'une des principales différences entre les différentes stratégies d'investissement factoriel est la manière dont elles sont présentées et positionnées sur le marché.
Smart betaPar nature, le marché à terme est une technique d'investissement basée sur des règles et transparente, qui repose principalement sur des instruments au comptant ou des contrats à terme. Sa structure relativement simple signifie que les produits smart beta sont largement accessibles via la plupart, sinon la totalité, des formats possibles - en particulier par le biais des fonds négociés en bourse (ETF), qui sont disponibles pour tous les investisseurs. Le nombre d'ETF smart beta explose : La société de gestion d'ETF BlackRock s'attend à ce que la valeur des actifs de smart beta passe de 282 milliards de dollars à 1 000 milliards de dollars à mesure que de nouveaux produits arrivent sur le marché, de sorte que les investisseurs auront encore plus de choix. Des investisseurs institutionnels aux particuliers, smart beta est plus accessible que jamais.
Les produits de primes de risque sont toutefois beaucoup moins ouverts aux investisseurs de détail, car ils sont encore largement confinés aux marchés de gré à gré (OTC) en raison de leurs structures plus complexes. Les formats de primes de risque comprennent divers produits dérivés, swaps et options, et contrairement à smart beta qui adopte une approche long-only, les primes de risque nécessitent des positions long/short pour générer des rendements. En tant que tel, le commerce des produits de primes de risque est encore souvent limité aux grandes institutions capables de négocier des swaps (qui nécessitent une configuration spécifique, y compris les accords de l'International Swaps and Derivatives Association ou ISDA), ou aux sociétés de gestion privée, via des formats de certificats.
Alors que le site smart beta ressemble à bien des égards aux fonds communs de placement à long terme qui sont largement accessibles aux investisseurs, les primes de risque reflètent l'univers plus exclusif des fonds spéculatifs, qui ne sont accessibles qu'aux investisseurs professionnels haut de gamme. Mais à mesure que le marché des primes de risque se développe, il est probable que sa portée s'étende.
